Was ist CAGR und wann sollte ich sie verwenden?

CAGR (Compound Annual Growth Rate) ist die konstante jährliche Rate, die — Jahr für Jahr angewandt — den Anfangswert zum Endwert wachsen lässt. Sie fasst mehrjähriges Wachstum in einer Zahl zusammen und ist der Standard für Anlagen, Umsatz, KPIs, Immobilien — überall, wo Werte sich aufzinsen. Nutzen Sie sie, wenn Sie eine annualisierte Rate brauchen, die über unterschiedlich lange Zeiträume vergleichbar ist.

Wie unterscheidet sich CAGR von der Gesamtrendite oder einem einfachen Durchschnitt?

Die Gesamtrendite ist die kumulierte prozentuale Veränderung über den ganzen Zeitraum — z. B. 100 %, wenn sich der Wert verdoppelt hat. Ein einfacher (arithmetischer) Durchschnitt der Jahresrenditen addiert die Prozentzahlen und teilt sie durch die Jahre; das überzeichnet das Aufzinsen, weil Reihenfolge und jährliche Basis ignoriert werden. CAGR ist das geometrische Mittel der jährlichen Wachstumsfaktoren — also genau das, was Sie tatsächlich erleben, wenn jedes Jahr auf dem Vorjahr aufzinst.

Wann ist CAGR irreführend?

CAGR glättet den Pfad — sie sieht keine Volatilität. Eine Aktie mit einem tiefen Einbruch in der Mitte und anschließender Erholung zeigt dieselbe CAGR wie eine gerade Linie zwischen den beiden Endpunkten. Bei volatilen Anlagen (Aktien, Krypto, junge Umsätze) kann die CAGR Verluste verbergen, die ein Anleger tatsächlich erlebt hat — sowie das pfadabhängige Risiko. Bei holprigen Reihen ergänzen Sie die CAGR um den Verlauf oder eine Volatilitäts-/Drawdown-Kennzahl.

Wie unterscheidet sich das vom Zinseszinsrechner?

Sie sind Umkehrungen. Der Zinseszinsrechner geht vorwärts — mit Anfangswert und Jahresrate berechnet er den Endwert. CAGR geht rückwärts — mit Anfangs- und Endwert ermittelt sie die Rate. Zinseszins, wenn Sie eine Rate haben und projizieren wollen; CAGR, wenn Sie zwei Werte haben und die implizite Rate suchen.

Ist die historische CAGR ein Vorhersagewert für künftige Renditen?

Nein. CAGR ist beschreibend — sie fasst Vergangenes zusammen. Sie prognostiziert weder das nächste Jahr noch das nächste Jahrzehnt. Eine hohe historische CAGR sagt nur, wie sich ein Wert in einem bestimmten Fenster entwickelt hat; künftige Renditen hängen von ganz anderen Bedingungen ab. Nutzen Sie sie für Vergleich und Reporting, nicht als Extrapolation.

Wie verwende ich CAGR für Umsatzwachstum eines Unternehmens?

Geben Sie den Umsatz zu Beginn des Zeitraums, den Umsatz am Ende und die Anzahl der Jahre ein. Das Ergebnis ist die annualisierte Wachstumsrate dieser Umsatzlinie — direkt vergleichbar zwischen Geschäftsbereichen, Zeiträumen oder Branchen-Benchmarks. Gleiches gilt für Nutzerzahlen, ARR, verkaufte Einheiten oder andere KPIs, die sich aufzinsen.

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CAGR-Rechner

Berechnen Sie die jährliche Wachstumsrate (CAGR) einer Anlage, des Umsatzes oder eines beliebigen Wertes, der sich über die Zeit ändert. Geben Sie Anfangswert, Endwert und Jahre ein — Sie erhalten die geglättete Jahresrate, das gesamte Wachstum und den Multiplikator.

Währung

Anfangswert

€

Endwert

€

Jahre

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So funktioniert's

Formel

\text{CAGR} = \left(\frac{V_\text{end}}{V_\text{begin}}\right)^{1/n} - 1

\text{totalGrowth} = \frac{V_\text{end} - V_\text{begin}}{V_\text{begin}}

Mit

$V_\text{begin}$: Anfangswert zu Beginn des Zeitraums
$V_\text{end}$: Endwert am Ende des Zeitraums
$n$: Jahre zwischen Anfangs- und Endwert

Teilen Sie den Endwert durch den Anfangswert, um den Multiplikator zu erhalten. Ziehen Sie die n-te Wurzel aus dem Multiplikator (n = Anzahl der Jahre), um den jährlichen Wachstumsfaktor zu bekommen. Eins abziehen, mit 100 multiplizieren — das ist der Prozentwert. Das Gesamtwachstum ist der Multiplikator minus eins in Prozent, also die kumulierte Veränderung ohne Annualisierung.

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Häufig gestellte Fragen

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